IHSG masih Berada Dalam Fase Uptrend Medium Term

Alert: Retail Sales China +15.2%, PPI -8.7%, seharusnya positif untuk saham regional hari ini (11-08).

IHSG Outlook

Ind P/E (x)
EPS
Y/Y Y/Y Suku Bunga* Inflasi*
Y/Y GDP*
Y/Y
IHSG 16.2 8% +8.7% 6.50% 2.7% 4.0%
STI 22.0 16% -7.8% 0.69% -0.70% -10.1%
KLCI 14.9 10% +2.5% 2.0% 3.00% -6.2%
SET 13.5 4% -10.0% 1.25% -3.30% -7.10%
SSE 43.4 36% +15% 5.31% -1.40% 7.9%
N225 47.8 -1% -23.0% 0.10% -0.10% -9.7%
HSI 26.5 19% -8.6% 0.50% 0.60% -7.80%
DJIA 18.6 3% -15.2% 0.25% -1.4% -3.6%
* Negara Bersangkutan
IHSG kian mendekati target 2 UBI di 2,425 (maksimal 2,500), berkat sejumlah sentimen positif dari sisi fundamental ekonomi dan saham domestik, kuatnya momentum trend bullish dan aliran dana masuk ke pasar modal, diikuti kinerja saham regional Asia dan Wall Street yang masih berada dalam trend bullish. Investor mengacuhkan mahalnya valuasi saham domestik (PER 16.2x) dan indeks MSCI global (PER 25.5x), karena lebih baik dari perkiraan data pertumbuhan ekonomi RI tercatat 4.0% y/y, 2.6% q/q, merupakan pertumbuhan ekonomi tertinggi diantara negara di Asia Tenggara, isu positif dari sejumlah emiten (grup Bakrie, ADRO, INDY, BLTA, FREN) dan lebih baik dari perkiraan rilisan data ekonomi global (Unemployment & payroll AS, Machinery Orders Jepang), investor asing masih menyukai saham domestik dari data net buying sebesar Rp 5.2 triliun dalam 2 pekan perdagangan lalu hingga kemarin, tingkat suku bunga RI yang lebih tinggi yang dijadikan ajang carry trades oleh
spekulan dan fund manager global, analis asing upgrade sejumlah saham unggulan, seharusnya topang kinerja IHSG.

Sementara laju kenaikan IHSG dapat dibatasi oleh mahalnya valuasi IHSG, potensi aksi profit-taking menjelang FOMC Meeting (11-12 Agustus) dapat memberikan kejutan exit strategy pembelian obligasi dan mortgage, perkiraan data ekonomi (Retail Sales & CPI AS) dapat picu isu kenaikan suku bunga AS di akhir tahun, kebijakan China untuk memperketat kredit dan tertahannya laju penguatan rupiah.

Stock Picks: Average last 7 week +54.39%. Target 10-20%, Risk < -10%
Hold Buy: BUMI, ELTY, ENRG, BNBR, DEWA, BTEL, HEXA, INKP, PTBA, KLBF, INCO, TINS, UNSP, SGRO, ADRO, BMRI, KIJA, PGAS, AKRA.

Stock Picks:
• AALI : Buy target Rp 23,000
• FREN : Trading Buy target Rp 120

Global Outlook
Indeks saham regional Asia dan Wall Street diperkirakan masih mampu melanjutkan kenaikan hari ini kendati terbatas, karena sejumlah sentimen positif dari data ekonomi global (tenaga kerja AS, Machinery Orders Jepang, Investor Confidence Euro), lebih baik dari perkiraan earning Freddie Mac AS, menjelang pertemuan bank sentral Jepang hari ini (perkiraan pertahankan suku bunga overnight 0.1%) dan bank sentral AS (FOMC Meeting; 11-12 Agustus; perkiraan pertahankan suku bunga 0.0%-0.25%) yang dapat memicu aksi profit-taking di tengah mahalnya valuasi indeks S&P 500 (PER 18.6x) dan saham Eropa (PER 33.4x), diikuti penurunan harga logam, mendorong perkiraan indeks saham global akan berkonsolidasi dalam trend yang masih bullish jangka pendek-menengah hingga besok. Trader opsi saham meningkatkan pertaruhan bahwa rallynya indeks S&P 500 tidak akan bertahan di bulan September (secara historis blan yang buruk untuk saham AS), memperkirakan VIX akan meningkat 13%
dalam 5 pekan mendatang dan kekhawatiran China terhadap ancaman bubblenya pasar saham, masih membebani kinerja uptrend saham global.

Technical Analysis:
Positifnya indikator teknikal dan pola candle white opening candle yang merupakan indikasi bullish continuation dalam sebuah uptrend channel, seharusnya masih mendukung potensi kenaikan ke target 2,425 (76.4% Fibonacci Retracement)/2,500 (projection 100% 2190-2382-2308) selama tidak ditutup dibawah 2,303 (channel support) selama 2 hari berturut-turut. Indikator ADX kembali rebound, stochastic dan MACD bullish kendati overbought, seharusnya membatasi potensi penurunan dan cenderung naik. Hitungan Elliot Wave, IHSG masih berada dalam wave minor 5 / v (perkiraan peak di 2,425???) dalam extended motive wave 3) dalam siklus wave intermediate (4)/B.
Resistance: 2444.73/2422.45/2414.23/2406.00. PP 2377.88
Support : 2369.66/2347.37/2333.31/2311.02
(Perkiraan Range hari Ini 2,350 - 2,425)

UBI Newsletter Vol 263
www.universalbroker.co.id (Code TF)
www.strategydesk.co.id